评股论经：凯德雅诗阁信托

凯德雅诗阁信托的第一季业务报告显示，得益于更强的运营表现及新房地产的贡献，第一季毛利同比增长15%。可出租单位收入（RevPAU）同比增长6%至每单位135元，与疫情前同期持平。投资组合的平均入住率稳定在73%，是疫情前水平的88%。

信托的负债率保持在健康水平，为37.7%。尽管有效借贷成本环比上升60个基点至3%，但与同行相比借贷成本仍相对较低。另外，信托正在进行投资组合回收，第一季出售了五处物业，锁定了超过2500万元的净收益。

由于近期股价表现，我们上调它的评级至“买入”。它具有稳定增长的收入来和地域多元化的投资组合，这增强了它在全球不确定性中的韧性，因此，它仍然是我们在该行业中的首选股票。（辉立证券研究）

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