全球经济增长 进攻胜于防守

美国例外论是宏观背景的决定性特征，除了经济增长和股市走势相对较好以外，货币也在走强。

美国经济的表现长期以来优于大多数主要经济体。与其他国家相比，美国财政刺激措施的力度更大更连贯，因此长期提振消费支出，并且令商业投资享有“挤入”效应（指政府支出的增加可以导致投资增加）。企业活力也更胜一筹，相对于欧洲地区，生产力不断提升。

美股表现优异与经济表现存在一定相关性。更重要的是，跨国科技巨头占据全球市场巨大份额，加上企业盈利与人工智能的发展和应用息息相关，为美股的优异表现添砖加瓦。