近期中国一年一度的全国人民代表大会闭幕,会议显示出支持性的政策基调,尽管没有重大政策变化,但呈现持续的增量支持。
我们认为5%的国内生产总值(GDP)增长目标传达了正确的信号,比预期的4.5%更为乐观。政策宽松持续在多个方面,但就目前情况而言,我们不认为国债的发行代表大规模刺激。越来越多的政策制定者似乎对股市感到担忧,为未来中国股票提供了可观的价值和修正空间。
当局似乎在房地产下滑中订下“底线”尽管未有大的政策变化来刺激增长,但当局似乎在房地产下滑中订下了一个“底线”。这应该有利于提振信心,从而导致消费回升。支持消费的“以旧换新”政策对消费品领域应该是有利的,尤其是对家电制造商。中国也持续关注和支持重要战略领域,如绿色转型、可再生能源和高端制造业。以下是政策重点概述。